Zermatt Bergbahnen AG prosegue la sua corsa da record

Una stagione estiva eccezionale getta le basi per un risultato da record

In occasione dell'assemblea generale del 25 settembre 2026 nel Matterhorn Testcenter sul Trockener Steg ZBAG ha presentato ancora una volta ai propri azionisti un risultato record. A gettarne le basi è stata una stagione estiva eccezionalmente positiva. Nell’estate 2025 i ricavi del trasporto passeggeri sono aumentati di un significativo 18,1%, raggiungendo 26,1 milioni di franchi. Ha contribuito in particolare a questa crescita l’andamento positivo dei mercati lontani: da sottolineare sono la forte domanda proveniente dagli Stati Uniti e l’ulteriore ripresa del mercato giapponese. Così l’attività estiva ha proseguito il suo positivo percorso di crescita, consolidando il proprio ruolo di pilastro fondamentale del risultato complessivo dell’esercizio.
Un ulteriore impulso è venuto dalla ripresa degli allenamenti estivi sul ghiacciaio del Teodulo . Alla base di questo vi è la partnership a lungo termine con Swiss-Ski, siglata nel febbraio 2025, che garantisce l’utilizzo del comprensorio sciistico sul ghiacciaio come sede di allenamento in estate e in autunno fino al 2034. Zermatt si afferma così, nel lungo periodo, come importante centro di allenamento per lo sci agonistico internazionale, dalle giovani promesse fino all’élite della Coppa del Mondo. Grazie all'ottimo andamento dell’attività turistica estiva e al ritorno delle squadre sciistiche internazionali, ZBAG ha iniziato la stagione invernale 2025/26 da una posizione ideale.

Stagione invernale vicina ai livelli record

Nonostante le scarse precipitazioni e le condizioni meteorologiche difficili prima di Natale, l'efficiente sistema di innevamento artificiale e l'ottima preparazione delle piste hanno permesso di garantire un’offerta di sport invernali di elevata qualità già all’inizio dell’alta stagione. Per lunghi periodi l'inverno è stato caratterizzato da giornate splendide e condizioni ottimali delle piste.
Un'eccezione è stata rappresentata dal mese di febbraio, quando intense nevicate e condizioni meteorologiche difficili hanno determinato un fatturato mensile più contenuto proprio in questo importante periodo. L'andamento della primavera è stato invece più positivo: dopo il difficile periodo pasquale dell’anno precedente, condizionato dal maltempo, la primavera ha regalato tanto sole ed eccellenti giornate sugli sci fino allo Zermatt Unplugged, assicurando un finale di stagione particolarmente favorevole.
Nel complesso la stagione invernale 2025/26 ha registrato ricavi degli impianti di trasporto pari a 70,5 milioni di franchi. Il risultato si è attestato appena l’1,2% al di sotto del valore record dell’anno precedente, confermandosi ancora una volta su livelli molto elevati.

Nuovi valori finanziari da record

Nell’esercizio appena concluso i ricavi d’esercizio sono aumentati di 3,3 milioni di franchi, raggiungendo quota 103,4 milioni (+3,3% rispetto all’anno precedente). Per la seconda volta nei 24 anni di storia di ZBAG, e per il secondo anno consecutivo, è stata così superata la soglia dei 100 milioni di franchi. Il principale motore di crescita è stato il trasporto passeggeri, i cui ricavi sono aumentati di 3,2 milioni (+3,4% rispetto all’anno precedente). L’EBITDA è aumentato di 1,9 milioni (+3,4% rispetto all’anno precedente), raggiungendo 58,2 milioni di franchi. Il margine EBITDA, pari al 56,3% del fatturato, è rimasto invariato a un livello eccezionalmente elevato. Il cash flow è aumentato di 2 milioni (+3,8% rispetto all’anno precedente), raggiungendo 54,5 milioni di franchi. Il margine di cash flow, pari al 52,7% del fatturato, conferma l’elevata capacità di autofinanziamento dell’azienda.
Il CEO Martin Hug commenta così il risultato record: «Il nostro successo economico non rappresenta per noi un punto di arrivo, bensì la base per contribuire attivamente a plasmare il futuro di ZBAG e della destinazione Zermatt. I nuovi valori record confermano la nostra solidità economica e ci garantiscono il margine di manovra necessario per investire a lungo termine e promuovere l’innovazione. Determinanti per questo successo sono le nostre collaboratrici e i nostri collaboratori, che ogni giorno garantiscono qualità, sicurezza e ospitalità grazie al loro grande impegno, alla loro elevata professionalità e alla loro straordinaria dedizione».

Investimenti nella qualità e nel futuro

La solida situazione finanziaria permette a ZBAG di investire in modo mirato nella qualità, nell'efficienza e nel futuro degli sport invernali nella regione del Cervino. Nell'esercizio 2025/26 sono stati destinati circa 43 milioni di franchi a infrastrutture moderne, alla garanzia a lungo termine dell’innevamento e all’ulteriore sviluppo dell’offerta.
Tra i progetti più importanti figura la nuova seggiovia a 8 posti Gifthittli, entrata in funzione nel novembre 2025. Sostituisce la precedente seggiovia a 6 posti ed è il primo impianto a essere stato rinnovato due volte dalla fusione di ZBAG nel 2002. Il nuovo impianto aumenta la capacità di trasporto a circa 3’400 persone all’ora, offrendo così agli ospiti maggiore capacità, un comfort superiore e processi operativi più efficienti.
Un’ulteriore priorità è il potenziamento degli impianti di innevamento artificiale e delle relative infrastrutture di base. Piste perfettamente preparate sono essenziali per garantire un’esperienza invernale di alto livello e all'insegna dell'affidabilità e rappresentano al contempo un presupposto importante per la creazione di valore dell’intera destinazione. L’obiettivo è potenziare ulteriormente la capacità dell’impianto di innevamento, in modo che in futuro sia possibile innevare le piste più importanti in circa 72 ore.

Il Matterhorn Alpine Crossing acquisisce sempre più importanza a livello internazionale

Nel novembre 2025 il collegamento in funivia tra Zermatt e Cervinia è stato arricchito dall’introduzione del servizio di trasporto bagagli. La provenienza degli ospiti evidenzia in modo significativo la crescente risonanza internazionale dell’offerta: nell'anno d'esercizio 2025/26 hanno utilizzato il nuovo servizio viaggiatrici e viaggiatori provenienti da 33 mercati. Gli Stati Uniti, la Svizzera e il Giappone sono stati i Paesi maggiormente rappresentati. Circa il 70% degli ospiti ha inoltre abbinato il Matterhorn Alpine Crossing ad almeno un pernottamento nella regione di destinazione prima di proseguire il viaggio. Il collegamento offre così non solo un’esperienza alpina unica oltre i confini nazionali, ma genera anche valore aggiunto turistico in entrambe le destinazioni. Nell’esercizio 2025/26, le due funivie trifune Matterhorn Glacier Ride I (Trockener Steg- Klein Matterhorn) e Matterhorn Glacier Ride II (Testa Grigia- Klein Matterhorn) hanno trasportato 946'239 amanti degli sport invernali e delle escursioni al Matterhorn Glacier Paradise. L'aumento del 5,5% rispetto all’anno precedente conferma l’importanza internazionale della stazione a monte più alta d’Europa.
Con l’obiettivo di sviluppare ulteriormente l’intero percorso del cliente (customer journey) del Matterhorn Alpine Crossing, nell’esercizio in esame ZBAG ha concretizzato le basi per uno dei più importanti progetti di sviluppo della sua storia. Il progetto va ben oltre la semplice sostituzione delle infrastrutture esistenti e offre l’opportunità unica di ripensare l’esperienza degli ospiti durante il viaggio attorno alla montagna più bella del mondo e di elevarla a un livello di qualità superiore. 

Aumento dei dividendi

Grazie all’eccellente risultato d’esercizio, l’assemblea generale ha deciso di aumentare nuovamente il dividendo del 4,7%, portandolo da 5,25 a 5,50 franchi per azione. La distribuzione dell'11% rappresenta un nuovo record.
L'assemblea generale ha inoltre confermato l’attuale composizione del consiglio di amministrazione, rieleggendo Jean-Michel Cina, Romy Biner-Hauser, Paul-Marc Julen, Leo Schuler, Patrick Z'Brun e Christian Laesser. Anche Franz Julen è stato riconfermato alla presidenza.
Franz Julen sottolinea l’importanza di una visione a lungo termine: «La solidità economica ci consente di pensare in un'ottica di lungo periodo e di investire con coerenza nel futuro anche in tempi difficili. Non ragioniamo in termini di singoli esercizi finanziari, ma di generazioni. Infrastrutture moderne, sicurezza dell’innevamento, qualità, servizio e innovazione sono fondamentali per la nostra competitività e per portare avanti con coerenza la nostra strategia premium. I nostri investimenti rafforzano il valore aggiunto turistico e creano presupposti importanti per lo sviluppo a lungo termine della destinazione. Siamo consapevoli di questa responsabilità e utilizziamo il nostro successo per contribuire attivamente a plasmare il futuro del turismo alpino, a Zermatt e oltre i suoi confini».